Постов с тегом "восточная стивидорная компания": 6

восточная стивидорная компания


Экстремальные доходности 20-летия: как поймать тренд

Доходность корпоративных облигаций достигла пика 2022 г. Что это — повод для паники или удачное время для покупки?

Разбираемся в материале.

Историческая динамика

Доходность той или иной корпоративной облигации зависит от многих факторов — общего уровня процентных ставок, рейтинга эмитента, купона, корпоративных новостей. Но есть ряд бенчмарков, которые позволяют определить среднюю динамику рынка.

Например, индекс IFX Cbonds. В базу его расчета входят наиболее ликвидные выпуски корпоративных облигаций. Средневзвешенная эффективная доходность индекса находится на уровне 18,4% годовых.

С точки зрения исторической ретроспективы, такие доходности являются большой редкостью. Последний раз примерно на этих уровнях мы находились в 2022 г. — на пике геополитической неопределенности, а также в конце 2014 г. — начале 2015 г. Более высокие доходности наблюдались в конце 2008 г. — начале 2009 г. Напомним, что тогда случился мировой финансовый кризис.

Обычно на таких уровнях зарождался тренд на снижение доходностей на следующие несколько лет и, соответственно, рост цен на облигации.



( Читать дальше )

Текущий анализ эмитента: ООО "ВСК" (за 1кв. 2024 г.)

📌 На данный момент у ООО «Восточная Стивидорная Компания» в обращении 4 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 42500 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 1кв. 2024 г.

Финансовые результаты:
— Выручка: 7298 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 2249 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 5% (+), долгосрочные обязательства выросли на 1% (-), краткосрочные снизились на 10% (+).

Предприятие незакредитованное, финансовое состояние с преобладанием собственных средств. Долговая нагрузка уменьшилась на 6% (+).

Финансовые результаты (год-к-году) были ухудшены: выручка просела на 24%, а чистая прибыль — на 59%.
...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей) см. в телеграм-канале

Новый портфель облигаций на 6-12 месяцев: стратегия и первые покупки

    • 18 августа 2023, 08:29
    • |
    • Mozg
  • Еще
Новый портфель облигаций на 6-12 месяцев: стратегия и первые покупки

Начал собирать новый долгосрочный портфель облигаций. Кроме собственно инвестиционных целей это позволит подсвечивать интересные бумаги и более предметно обсуждать облигации именно с позиции холда, а не только спекуляций

Мои вводные:

Идея: в оптимистичном сценарии мы уже проходим пиковые значения ставки ЦБ. В менее оптимистичном – возможно еще до нескольких повышений, малыми шагами. В обоих случаях рассматриваю начало 2024 года как период неизбежного смягчения ДКП, либо по «естественным» причинам, либо по политическим, на фоне выборов

Бенчмарк: максимальная доходность депозитов в крупных банках

Цель: получить на горизонте 6-12 месяцев доход в 1,5-2 раза выше бенчмарка. Сформировать консервативную, стабилизирующую часть инвестиционного портфеля (после резкого роста в акциях их доля существенно выросла, нужна ребалансировка в пользу бондов)

Стратегия выглядит так:

  • Покупка бумаг с наилучшим соотношением доходности и кредитного качества по каждой рейтинговой группе и бумаг с явной недооценкой к своей справедливой стоимости. Покупки и на первичном, и на вторичном рынке (основные спекулятивные покупки первички по-прежнему будут в отдельном портфеле)


( Читать дальше )

Восточная стивидорная компания оценка компании

По РСБУ за 6мес. 2023г.

Об организации

1- «Восточная стивидорная компания» — контейнерный терминал в морском порту Восточный, входит в группу Global Ports.

2- Компания специализируется на перевалке контейнеров импортного, экспортного, каботажного и транзитного направлений, а также оказывает все виды стивидорных и экспедиторских услуг.

3-Выпуски облигаций:

RU000A106P06

RU000A105KR6

RU000A104362

RU000A102G50

Цель оценки: Оценка состояния компании с целью приобретения облигаций, акций эмитента.

Общие значения (за 6 мес. 2023г)

1-Выручка: 16544,824 млн.руб.

2-Прибыль: 9738,086 млн.руб

Анализ ликвидности

1-Коэфф. А.Л.: 8,44

2-Коэфф. С.Л.: 33,52

3-Коэфф Т.Л.: 33,78

Анализ финансовой устойчивости

1-Коэфф. Фин. Незав.: 65,74%

2-Коэфф. Фин. Завис.: 34,26%

3-Доля Кратк. Задолжн.: 6,3%

4-Доля Долгоср. Задолжн.: 99,12%

5-Коэффициент автономии (ER): 64,54% (**)

6-Коэффициент капитализации (C/R): 0,55 (**)

Оценка

Общая динамика

1-Динамика выручки: 20,3% (YoY)



( Читать дальше )

Размещение облигаций Восточной Стивидорной Компании: бум на первичном рынке рублевых корпоративных бондов продолжается

Сегодня 02.08.2023 Восточная Стивидорная Компания (ВСК, структура Global Ports входящая в ГК «Дело») – провела успешный сбор заявок на свои новый выпуск ВСК 1P-04R.

Высокий спрос позволил понизить первоначальный маркетируемый диапазон и увеличить объем размещения.

Первоначальный объем в 10 млрд руб. увеличен до 15 млрд руб.

Первоначальная ставка п/г купона: не выше 12,25% (YTM 12,63%), финальный ориентир: 12,00% (YTM 12,36%). Таким образом, ставка была понижена на 25 б. п., при этом YTM осталась выше peer-кривой на 149 б. п. Доходность выше 12,00% можно считать приемлемым уровнем для эмитента с рейтингом AA со сравнительно длинной дюрацией в 3,9 года.

Карта ставок выпусков эмитентов с близкими рейтингами

Размещение облигаций Восточной Стивидорной Компании: бум на первичном рынке рублевых корпоративных бондов продолжается
Источник: Московская биржа, Rusbonds.ru, собственные расчеты


Новое размещение ВСК 1P-04R (Восточная Стивидорная Компания)

Восточная Стивидорная Компания (ВСК) – одна из крупнейших стивидорных компаний на Дальнем Востоке. Входит в Global Ports, которая в свою очередь входит в ГК «Дело»).

У Global Ports Investments Plc в мае текущего года был повышен рейтинг от Эксперт РА на 1 ступень — до ruAA со «стабильным» прогнозом. По данным за 2022 г. по МСФО уровень долговой нагрузки по NetDebt/EBITDA adj. был 1,0x (комфортный уровень).

ВСК по РСБУ за 1 п/г 2023 г. получила чистую прибыль 9,7 млрд руб., что на 46% выше АППГ. При этом уровень финансового долга с начала года существенно не изменился и составил 27,7 млрд руб. (подавляющая часть приходится на долгосрочные заимствования). Объем ликвидности на балансе: 6,9 млрд руб.

В целом финансовое состояние эмитента можно назвать стабильным, несмотря на сложности с перевозками, вызванные санкционным режимом.

02.07.2023 эмитент открыла книгу заявок по своему новому 5-летнему выпуску ВСК 1P-04R на 10 млрд руб. Минимальная заявка: 1,4 млн руб. Само техническое размещение пройдет 4 августа.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн